随着生成式 AI 产品加速落地，科技公司的利润率测算正变得更难判断。一方面，企业希望通过 AI 功能提升订阅价格、云服务用量和广告转化；另一方面，模型训练、推理调用、GPU 租赁、数据中心建设和电力成本持续抬升，使 AI 收入能否转化为稳定利润面临更多不确定性。对投资者而言，传统软件业务的高毛利逻辑正在被算力密集型 AI 服务重新改写，不同公司在自建基础设施、采购第三方算力和向客户转嫁成本之间的选择，也会直接影响未来财务表现。据The Information报道。
来源：The Information
原始发布时间：Sun, 10 May 2026 15:01:00 GMT