美国证券交易委员会（SEC）正提出扩大个人投资者参与私募市场的方案。主席Paul Atkins本周表示，相关投资不应只面向最富有或被认定为最专业的人群。随着OpenAI、Anthropic等公司的上市话题持续，个人投资者通过公开发售基金间接持有未上市科技公司股份的渠道也在增加。
拟议措施包括允许注册投资顾问对公开募集基金收取最高20%的业绩报酬，这一水平接近对冲基金等另类投资产品的惯例。SEC还在考虑通过考试等方式，让个人获得参与特定私募投资所需的“合格投资者”资格。
现有产品已覆盖部分AI公司。截至8月31日，ARK Venture Fund的前十大持仓包括OpenAI和Anthropic；Robinhood Ventures Fund 1的主要持仓包括OpenAI，以及金融科技公司Ramp和Revolut。Morningstar Direct数据显示，面向公众、侧重私募股权或风险投资的封闭式基金已有约24只。
这些渠道提供的是基金份额，而非直接购买AI公司股票。基金可同时持有多家公司，收费和交易安排也不同于普通股票基金：部分私募股权或创投基金的费用率达到3%至接近5%。现行SEC规则还将公募基金的非流动性投资限制在净资产的15%以内，因此部分同时持有上市与未上市公司的ETF，资产仍主要投向上市公司。据CNBC报道。